На частку іноземних інвесторів припадає близько 70% торгуються російських акцій, підрахували аналітики "Сбербанк CIB" Кінгсмілл Бонд і Андрій Кузнєцов в огляді "Хто володіє російськими акціями". Обсяг free float російських компаній вони оцінюють в 25%, або близько $ 213 млрд.
Аналітики зібрали дані про більшу частину цих активів - на $ 150 млрд. Вони використовували дані за III квартал 2013 року про структурі портфелів 4000 фондів, що управляють російськими активами на $ 105 млрд (правда, не всі фонди докладно розкривають свої інвестиції і частина даних залишилася невивченою) .
Папери ще на $ 29 млрд належать російським банкам, пенсійним фондам, страховикам. Решту $ 16 млрд належать інвесторам, що не розкриває структуру своїх вкладень (наприклад, китайська CIC інвестувала в російські папери $ 2 млрд).
Третина активних інвесторів в Росії - фонди з США, ще третина - з континентальної Європи і чверть - з Великобританії. Найбільшим іноземним інвестором (понад $ 5 млрд) виявився Norwegian Government Pension Fund, за ним йде Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund (приблизно $ 4,7 млрд). Трохи менше $ 3 млрд вклав в російські акції фонд Oppenheimer.
"Частка іноземців на російському ринку акцій - 70-80%, і це співвідношення давно не змінюється, цей факт все [емітенти та учасники ринку] знають і, звичайно, враховують", - говорить аналітик глобального інвестбанку. "Це [частка в 70%] збігається з нашими оцінками", - говорить старший трейдер "ВТБ капіталу" Павло Зінов'єв.
Настільки висока частка пояснюється тим, що внутрішній ринок капіталу в Росії не розвинений: ринок колективних інвестицій так і не доріс до того рівня, щоб його хоч якось можна було помітити на фондовому ринку. Населення як і раніше орієнтоване на інші ринки - нерухомість, валюту та ін., Говорить портфельний керуючий російського фонду.
Частка вкладень інвесторів в акції нафтогазового сектора нижче, ніж його частка в індексі MSCI, відзначається в огляді: у інвесторів, що орієнтуються на індекс MSCI, вкладення в акції "Газпрому" на 13,5% нижче його частки в індексі, для паперів нафтогазового сектора ця різниця ще більше - 23%.
Інвестори купують в основному папери, що входять в індекс MSCI, віддаючи перевагу інтернет-компаніям, роздрібним мережам і мобільним операторам: "Яндексу", "Магніту", Mail.ru Group, X5 Retail Group, а також Eurasia Drilling Company і Globaltrans. І все ж приблизно чверть портфелів заповнена паперами, яких в індексі немає.
Багато наших громадян, виховані в дусі економічного лібералізму, вважають, що діючі в російській економіці підприємства за участю іноземного капіталу, - поза політикою. Отже, вони поза тієї холодної війни, яка сьогодні розв'язана Заходом проти Росії. Їм здається, що такі підприємства живуть за принципом «Бізнес і нічого особистого». Тим більше що підприємства за участю іноземного капіталу знаходяться в російській юрисдикції. Тобто вони зареєстровані як юридичні особи Російської Федерації і підкоряються всім законам Російської Федерації. Їх іноземне походження проявляється лише в тому, що статутні капітали формуються за рахунок коштів нерезидентів, нерезиденти беруть участь в управлінні цими компаніями і мають право переводити свої інвестиційні доходи за межі Росії.
Однак світовий досвід показує, що коли між країнами починаються війни, то влада починає вживати заходів щодо тих компаній, в капіталі яких беруть участь юридичні та фізичні особи протиборчих держав. В першу чергу, звичайно, це стосується компаній, які мають пряме або непряме відношення до виробництва зброї, боєприпасів, військового спорядження. Думаю, що читачеві не треба пояснювати причину подібного роду пересторог. Заходи можуть бути різними: від тимчасового «заморожування» участі іноземного капіталу в діяльності підприємств до повної націоналізації без будь-яких компенсацій. Між іншим, саме так поступали протиборчі сторони в роки Першої та Другої світових воєн. На жаль, в нашій літературі це питання дуже слабо досліджений.
Більшовики, прийшовши до влади в жовтні 1917 року, не мали наміру негайно проводити націоналізацію іноземних підприємств, що діяли на території Росії. Однак їх підривна діяльність була настільки очевидною, що новій владі довелося прискореними темпами здійснювати викорінення п'ятої колони, на яку дуже розраховували наші колишні союзники з Антанти. У 1918-1919 рр. була проведена націоналізація всіх великих і середніх компаній за участю іноземного капіталу (націоналізація вітчизняного капіталу також відбувалася, але з деяким відставанням). Ще раз підкреслимо: швидка ліквідація іноземного капіталу після приходу до влади більшовиків диктувалася насамперед політичними міркуваннями, а не економічними та ідеологічними.
Тепер давайте повернемося до сьогоднішньої Росії. Іноземний капітал в Росії не просто присутній. Можна говорити про засилля іноземного капіталу в нашій економіці. За даними Росстату, на початок 2012 року частка іноземних компаній (компаній, де нерезиденти є мажоритарними акціонерами) припадало 27% загального обсягу статутних капіталів усіх компаній російської економіки. Це в цілому по економіці. Ця частка є вищою за середній показник в таких секторах, як видобуток корисних копалин (43,7%), обробна промисловість (33,6%), оптова та роздрібна торгівля (89,6%). Частка іноземних компаній в оборотах (продажах) російської економіки ще більш вражає. В кінці 2011 р вона склала 33,9%. В окремих секторах економіки цей показник був вище середнього рівня: видобуток корисних копалин (42,0%); обробна промисловість (49,6%); оптова та роздрібна торгівля (47,1%).
Росія отримала серйозний струс в результаті подій на Україні, приєднання Криму, введення санкцій Заходу. Нам оголошено війну, поки - холодна. Уряд в даний час приймає досить серйозні кроки по відновленню військово-економічного потенціалу Росії, виділяючи на це щороку суми, вимірювані трильйонами рублів. Це правильно. Також правильно, що ставиться завдання максимальної «локалізації» виробництв, що відносяться до стратегічно значущим галузям економіки. Це теж правильно. Але ось під «локалізацією», на жаль, розуміється лише скорочення частки імпортних поставок. А ось якщо поставки йдуть з російського підприємства, в якому бере участь іноземний інвестор, то вже є «локалізація».
Нам доводять, що це підприємство, яке діє за російськими законами, підпорядковується російської влади і тому його можна зарахувати до місцевих постачальників. Теза вельми сумнівний. Все-таки для такого підприємства його «материнська» компанія, яка перебуває за кордоном, є вищою інстанцією, а ось російська влада розташовується нижче. Спробую підкріпити свої міркування конкретними прикладами.
«Карткова війна» проти Росії, або Хто в іноземних компаній справжній господар
У березні 2014 року американська влада у відповідь на приєднання Криму до РФ ввели санкції проти групи російських громадян. До чорного списку потрапили і такі персони, як Юрій Ковальчук, основний власник банку «Росія», і Борис і Аркадій Ротенберг, які володіють «СМП Банком». Дивно, що після цього пішла майже блискавична реакція з боку компаній, що емітують банківські карти Visa і MasterCard. Вони заблокували операції з картами в ряді російських банків. Офіційний представник Visa в Росії в зв'язку з цим зробив наступну заяву: «Казначейство США ввело санкції проти деяких російських фізичних осіб і організацій. З метою відповідності із законодавством США компанія Visa International Service Association зобов'язана призупинити доступ до мережі Visa для таких організацій ». Він додав, що станом на 21 березня 2014 року список цих організацій, крім банку «Росія» і «СМП Банку», включає «Собінбанк» і «ІнвестКапіталБанк». Останні два входять до групи банку «Росія». Таким чином, санкції торкнулися чотири російські банки. А побічно, як відзначають фахівці, - цілих сім банків.
Діяльність деяких російських банків постраждала з тієї причини, що здійснювалася на основі договорів з тими банками, які стали безпосередніми об'єктами санкцій. На прикладі почалася «карткової гри» Заходу проти Росії ми наочно бачимо, що представляють собою деякі компанії, акціонерами (власниками, пайовиками) яких є іноземні інвестори. Visa і MasterCard - не тільки комунікаційні та технічні системи, що забезпечують проведення платежів за допомогою пластикових карт. Перш за все - це міжнародні компанії, які діють в більшості країн світу (їх пластикові карти використовуються в 200 країнах). На початку третього тисячоліття на частку Visa припадало близько 57% платіжних карт в світі, головний конкурент MasterCard мав приблизно 26%, третя система - American Express - трохи більше 13%. Найбільша в світі платіжна система Visa належить американській транснаціональній корпорації Visa Inc. Це гігант американського бізнесу. Досить сказати, що з 20 вересня 2013 р ціна її акцій бере участь в розрахунку індексу Доу-Джонса. У багатьох країнах світу зазначена ТНК діє безпосередньо, створюючи на місцях своїх філії, які підкоряються американської штаб-квартирі і діють відповідно до законів США.
Зрозуміло, що в цьому випадку команда з Вашингтона щодо блокування операцій з картами Visa на місцях є законною. Але така схема - чисто колоніальна.
У Російській Федерації американська ТНК Visa Inc. організувала дочірню компанію ТОВ "Платіжна система« Віза ». Як будь-яка дочірня компанія, вона є юридичною особою Російської Федерації. Це означає, що будь-яка дочірня компанія, навіть якщо 100% її капіталу належать нерезидентам (іноземним юридичним і фізичним особам), діє виключно за законам і іншим нормативним документам Російської Федерації. У випадку з ТОВ "Платіжна система« Віза »ми бачимо грубе порушення цього принципу: російська« дочка »виконує вказівки американської адміністрації.
Більш того, є підстави підозрювати, що ТОВ "Платіжна система« Віза »виступає агентом американських спецслужб. Вона має в своєму розпорядженні унікальною інформацією про багатьох операціях російських банків і громадян Російської Федерації, що представляє великий інтерес для розвідки США. Вже не доводиться говорити про те, що при необхідності (за командою з американської штаб-квартири) російська «дочка» може заблокувати операції з картами не одного або декількох банків, а всієї банківської системи Російської Федерації. Це вже будуть не «точкові» коли, а масштабна операція «економічної війни», здатна дестабілізувати внутрішню ситуацію в Росії.
Про це чимало говорилося в процесі обговорення і прийняття Державною Думою РФ в 2011 році закону «Про національну платіжну систему». Однак більшість законодавців не прислухалися тоді до тверезих попереджень деяких депутатів і представників вітчизняного банківського співтовариства і не підтримали проект створення незалежної платіжної системи в країні. Як завжди, пославшись на високі витрати. Лише коли ми наступили в березні 2014 року на «карткові граблі», почали серйозну роботу з власної банківської картки.
Іноземний капітал підключає до санкцій Заходу громадян Росії
У січні нинішнього року російські ЗМІ повідомили вельми пікантну новина. Напередодні, в грудні, американська фірма Abbott придбала російську фармацевтичну компанію «Верафарм», виробничі потужності якої знаходяться в Воронежі. Американці заплатили 21 млрд рублів за цей російський «актив», обіцяючи провести модернізацію виробництва. На підприємстві працюють близько 2 тисяч осіб. Як повідомляють ЗМІ, трудовий колектив без зайвого шуму приєднався до антиросійським санкцій, які ввели проти нашої країни влади США і представники Євросоюзу. Працівники «Верафарма» поставили свої підписи під так званим «кодексом честі» компанії, невідомими шляхами документ виявився в інтернеті.
Тут кілька традиційних пунктів, які зобов'язують працівників боротися з корупцією, не розголошувати комерційну таємницю тощо Але найцікавішим є пункт, який закликає не співпрацювати з російськими компаніями, які потрапили під міжнародні санкції. Список небажаних фірм теж додавався. У ньому - Ощадбанк і інші найбільші російські банки, «Лукойл», «Роснефть» і інші паливні компанії, оборонні та авіабудівні підприємства - всього 27 пунктів. З цього приводу вже висловився депутат Державної Думи Олег паводків, який представляє в парламенті Воронезьку область. Працівники воронезької фармацевтичної компанії звернулися в його приймальню зі скаргою на власне нове керівництво, яке, по суті, зробило їх безправними.
Олег паводків дав наступну характеристику діям іноземної фармацевтичної компанії: «Це повністю суперечить російському законодавству від початку і до кінця. У нас є право на працю, право на захист, всі наші права прописані Конституцією, і у нас немає таких підстав, якщо людина не підтримує ті чи інші санкції, він може бути звільнений з роботи. Це дуже жорстокий втручання в Конституцію нашої країни ». Після витоку інформації американська компанія зайняла глуху оборону. Працівників компанії під загрозою звільнення змусили мовчати і заборонили спілкуватися з журналістами на цю тему. Люди в своїй власній країні виявилися заляканими, позбавленими соціальних прав і навіть права голосу. Історія отримала широкий резонанс. Депутати Держдуми почали проводити власні перевірки в компаніях своїх регіонів. Але, на жаль, далеко не завжди іноземні компанії готові ділитися своїми секретами.
У Думі навіть народилася ідея прийняти закон, який би захищав права російських громадян на закордонних підприємствах і передбачав санкції відносно нерезидентів, які порушують це правило. Аж до націоналізації. «Якщо ми зараз зауважимо, що це буде хоч в одній компанії, якщо це прийме якийсь систематичний порядок, то тоді ми теж будемо відповідати санкціями. Я думаю, ми розробимо захисні закони, щодо захисту наших людей, аж до націоналізації цих підприємств », - прокоментував реакцію депутатів Олег паводків.
Загальний висновок моїх міркувань досить очевидний. Ми ведемо серйозну війну з Заходом. Підприємства з участю капіталу тих країн, які беруть участь у санкціях проти Росії, не можуть не бути «троянськими кіньми», що діють у нашому тилу. Такі іноземні підприємства слід піддати реорганізації: або націоналізувати, або зробити заміну іноземних акціонерів на російських фізичних і юридичних осіб. Втім, в Росії можуть діяти підприємства за участю іноземного капіталу, але лише тих країн, які в санкціях не беруть участь. В першу чергу це може бути іноземний капітал з країн БРІКС, Латинської Америки (Аргентина, Венесуела і ін.), Ближнього зарубіжжя.
Не слід себе тішити ілюзією, що заборона на участь в акціонерному капіталі нерезидентам з недружніх країн вирішить всі наші проблеми. Звичайно, ні. Навіть хоча б тому, що сьогодні великий капітал воліє використовувати неакціонерні форми контролю над підприємствами і компаніями. Наприклад, через надання кредитів, за умовами яких кредитор отримує право контролювати компанію-боржника. Або через договори передачі технологій, через договори франшизи та інші договори. Але питання, які стосуються забезпечення ефективного захисту російських компаній від різних форм контролю з боку великого іноземного капіталу, виходять за рамки цієї публікації.
подробиці: http://www.regnum.ru/news/1892956.html Будь-яке використання матеріалів допускається тільки при наявності гіперпосилання на ІА REGNUM.
АПД. Русский Інтерес.
Ну є у нас в промисловості висока частка іноземного капіталу. Далі що? Це як правило частка в акціях. Націоналізація цієї частки державою - це катастрофа. У нас зараз інвестиції з Заходу впали, а тут гарячі голови пропонують зовсім зробити нашу країну Північною Кореєю. Частка національного капіталу нехай росте, навіть повільно, але це надійніше, ніж кавалерійські наскоки на економіку.